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Maxdata günstig
11.06.1999
AC Research
Als fundamental günstig beurteilen die Anlageexperten von AC Research die Aktien der seit kurzem am Neuen Markt notierten Maxdata AG (WKN 658130).
Das Unternehmen verfüge über eine intakte Wachstumsstory. Das KGV auf Basis der für das Geschäftsjahr 2000 erwarteten Gewinne betrage lediglich 17 und liege damit weit unter der durchschnittlichen Wachstumsrate der letzten Jahre. Aufgrund der niedrigen Bewertung werde dem langfristig orientierten Anleger geraten, auf dem aktuellen Kursniveau erste Positionen aufzubauen. Aufgrund der hohen Marktkapitalisierung von knapp einer Milliarde Euro sei auch mit dem Einstieg von institutionellen Anlegern zu rechnen. Dies sichere den Kurs nach unten relativ gut ab.
Grund für die zunächst schwache Performance des Papiers sei die zur Zeit mangelnde Aufnahmebereitschaft des Marktes für Neuemissionen. Erschwerend sei bei Maxdata der Ausstieg des größten Altaktionärs, der Metro-Tochter Divaco Beteiligungs AG, hinzugekommen. Dies sei kein ungewöhnlicher Vorgang, in der momentan schlechten Stimmung aber kein optimaler Zeitpunkt für einen solchen Schritt. Trotz des teilweisen Ausstiegs seien Maxdata immer noch mehr als 155 Mio. Euro aus dem Börsengang zugeflossen. Rund 30 Prozent des Emissionserlöses seien dabei für den Ausbau der Logistik
vorgesehen, mit dem Rest wolle sich Vorstand Lampatz auf die Suche nach geeigneten Übernahmekandidaten machen.
Bei der Maxdata AG handle es sich um ein auf zwei wichtigen Wachstumsmärkten vertretenes Unternehmen. Zum einen bediene Maxdata den Markt für Personalcomputer, Server und Notebooks, zum anderen den Markt für Monitore. Das Unternehmen vertreibe seine Produkte dabei ausschließlich über
Fachhandelspartner. Maxdata beschränke sich nicht auf die alleinige Herstellung der Produkte, sondern decke nahezu die gesamte Wertschöpfungskette ab, angefangen von Produktion bis hin zu Marketing und Vertrieb.
Maxdate setze konsequent auf eine Zwei-Marken-Strategie, um sich im Monitor- und PC-Markt als ein führender Anbieter qualitativ hochwertiger und leistungsfähiger Produkte zu positionieren. 90 Prozent des Umsatzes werde mit sogenannten Maxdata-Produkten erzielt. Hierzu gehörten die Maxdata PC`s und die Monitore der Marke Belinea.
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